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创新药行业在历经四年的低迷之后，正以强劲的姿态重返股市。截至目前（7月17日），香港股市中的创新药板块普遍上扬，康方生物、信达生物等领军企业股价屡创新高，恒生创新药指数今年累计涨幅高达93.46%，呈现出“王者归来”的态势。

资本市场对创新药板块的热情达到了前所未有的高度，而2025年上半年，中国创新药的国际合作交易额已接近500亿美元。曾经受到“IPO收紧”和“开盘即破发”困扰的行业，如今实现了巨大的转变。

回顾过去三年，创新药板块曾一度跌入谷底，香港18A板块中超过80%的创新药企业股价跌幅超过50%，有的甚至跌破发行价。一位资深医药投资人对《华夏时报》记者表示：“从‘至暗时刻’到‘烈火烹油’，关键在于行业现在能够更清晰地计算投入与